近年来，固定收益 基金以稳定的旗帜进入了快速发展的轨道。然而，在市场调整中，很难有产品能够独处。今年以来，固定收益 基金净值普遍回调，大部分未能获得正回报，部分产品最大回调幅度甚至超过20%。固定收益 基金固定收益的背景面临考验。公募基金人士表示，控制回撤对于固定收益 基金来说尤为重要合市场环境动态调整大类资产头寸和股票结构，追求投资机会的确定性。
近90%的%
近年来，固定收益 基金已成为市场上最受关注的产品之一。自2020年以来，许多基金公司以固定收益 基金为动力点，迎来了快速发展。2021年，当新基金发行相对低迷时，许多固定收益 基金逆势而上，认购规模超过100亿元。据国信证券统计，2021年，全市场共设立了384个固定收益 产品（统计类型包括混合债券一级、混合债券二级和部分债券混合基金），2020年超过223只；2021年5307亿，2020年3761亿，新发行量和份额创历史新高。
但去年风光无限的固收 基金今年以来在市场调整中也表现不佳。Wind数据显示，截至4月15日，今年以来，1270只部分债券混合基金中有106只获得正回报；826只混合债券二级基金中有104只获得正回报；159只混合债券一级基金中有59只获得正回报。总的来说，负回报的固定收益 基金接近90%。
今年表现最好的固收 基金是安信民稳增长A，收益率达9.69%。今年净值跌幅最大的固收 基金跌幅已超过25%。
对于固定收益 基金来说， 是收益和风险。去年，一些引人注目的固定收益 基金成为今年跌幅最高的产品。例如，混合债券一级基金去年的收益率超过40%，但今年以来的收益率超过10%。
控制回撤尤为重要
招商基金渠道财富管理部汪洋表示，控制回撤对于固定收益 基金的产品经理来说尤为重要。固定收益的收益可能不会有太大差异。关键是这个 ，选择承担什么样的风险，加上什么样的收益，所以即使是同样的固定收益 策略，如果股权投资比例和回撤控制目标不同，基金之间的风险和收益差异可能不小。以固定收益 基金为例，由于股票头寸灵活，一方面将测试管理类别资产配置能力（股票债务配置能力），另一方面也测试行业选择和股票挖掘能力，因此良好的固定收益 产品对管理者提出了较高的要求，提高收益，控制波动和回撤。
广发安悦回报A是今年以来表现低波平稳的固收 基金，跌幅在1%以内金博体育app官网入口；截至4月15日，最大回撤为1.24%。基金经理邱世磊表示，他以绝对回报为目标，通过自上而下、自下而上的投资框架，结合市场环境动态调整主要资产头寸和股票结构，追求投资机会的确定性。
邱世磊说，广发的快乐回报A债券投资部分主要投资于利率债券和高级信用债券，严格控制信用风险。因此，组合回撤的主要风险来自股票和可转换债券。在他看来，控制回撤主要有三点：一是及时减少头寸；第二，头寸板块应适度分散，始终关注交易拥挤和高估值的风险，及时避免具有上述特征的板块和股票；第三，注重多战略能力的扩张和认知迭代，通过多战略、多维框架应对市场变化。
保持适当均衡的配置
金博体育app官网入口 至于下一个固定收益 基金的投资布局和股票市场，上海浦东银行安盛基金表示，从宏观经济环境的角度来看，虽然中国目前面临着需求收缩、供给影响、预期疲软的三重压力，但政策稳金博体育app官网入口定增长的意愿相对较强。自去年年底以来，央行降低了存款准备金率和利率，保持了宽松的流动性，社会融资规模将逐渐增加，因此未来市场结构性机仍存在。
华泰柏瑞基金也认为，当前国内宏观经济稳中求进，有望出台更多举措，金博体育app官网入口进一步提振投资信心。财政政策有望更加积极，确保中国经济在面临外部较大不确定因素时，可以有力保障总需求稳定和高质量发展。
&nbs金博体育app官网入口p; 在具体的投资机会上，蜂巢基金对上游资源和稳定增长板块持乐观态度。蜂巢基金认为，在稳定增长的背景下，对资源的需求仍将保持较高水平，并对资源行业的表现持乐观态度。然而，考虑到板块之间的增长、估值、繁荣等综合成本性能，保持较低PEG在战略的同时，要适当均衡配置双碳、科技、补链、高端制造等国家的持续发展方向。
在债券市场方面，邱世磊认为，从长远来看，债券市场利率可能会进一步下降，但短期来看，需要进行一些防御性操作。一方面，美联储可能会在5月份加快加息步伐，并开始收缩表格的过程。国内货币政策需要考虑内外平衡；另一方面，虽然国内经济基本面仍面临诸多困难，但随着当地调控政策的调整，疫情控制和房地产销售都已经或即将出现良好趋势，这也将给长端债券带来压力。
(负责编辑:王擎宇)
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